曾经市值近2700亿元的“公考第一股”中公教育，最新市值一度离跌破百亿一步之遥。
汉中作为陕西省的一个重要城市，位于中国西部地区，具有良好的地理位置和较为完善的金融基础设施。近年来，随着汉中经济的快速发展和金融市场的逐步完善，越来越多的投资者开始关注股票投资，并对股票配资有了更高的需求。
受欠费跑路、实控人质押爆仓、有退市风险等“传闻”影响，6月3日开始中公教育股价开启新一轮暴跌：6月3日、4日跌停，6月5日再跌7%，6月6日跌幅一度也超6%。这样，中公教育四个交易日最大跌幅约30%，市值一度低至102亿元。不过，就在6月6日尾盘，中公教育股价突然拉升了10个百分点，收盘还上涨2.82%。
而公司方面通过投资者关系活动信披的方式，澄清相关传闻。公司自称，其各项财务类数据指标远远未触及监管新规和风险警示，控股股东和一致行动人的股票质押安全可控、未发生风险，公司将进一步恢复与扩大授信融资额度，密切与银行等金融机构的合作。
不过，记者注意到，对股价一度逼近1.6元的中公教育来说，比起财务类退市风险警示，投资者更关注的是面值退市风险。近期，美邦服饰、亚泰集团等个股，均是在股价跌到1.5元、1.6元附近时，出现了加速探底趋势。
罕见接待单家机构调研
澄清市场“不实信息”
6月4日，在股价连续两日跌停后，极少接待单家机构调研的中公教育，突然发布了一份“投资者关系活动记录表”，参与“特定对象调研”的，仅有民生证券一家，而公司董事长李永新还是携董事会秘书王新汉，亲自“接待”。
记者注意到，该记录表披露的信息，主要围绕公司近期的“传言”展开。
首先公司称，这几年在监管政策方面有一些变化和调整，从最新政策来看，公司在营业收入规模、利润改善情况等各项财务类数据指标，远远未触及监管新规和风险警示，“对于市场不实信息，也借此机会予以澄清”。
其次，对实控人方面高比例股权质押的风险，公司称“目前，控股股东和一致行动人的股票质押情况，是安全可控的，未发生风险，控股股东同质权人有充分的沟通和交流”。对公司近日的股价暴跌，市场上流传着“大股东爆仓”“欠费跑路”等传闻。历史上，李永新方面的质押股份曾发生过违约事件。
近年来，李永新及其一致行动人持续通过质押的方式融资，目前质押比例在65%左右。此前，李永新方面还通过协议转让等方式大举减持公司股份套现，截至2024年4月16日其最新持股比例仅剩16.68%，比2018年借壳亚夏汽车上市之初下降超40个百分点，套现金额保守测算也在百亿元以上。
第三，公司表示，将进一步恢复与扩大授信融资额度，密切与银行等金融机构的合作，及时实现融资放款，补充公司运营正常资金需求，努力降低融资成本，保持安全稳健的流动性。
高负债和学员退费问题一直是近几年困扰中公教育的一大难题。截至今年一季度末，其资产负债率高达91%，账上现金仅剩6.24亿元，却有近10亿元的短期借款和一年内到期非流动负债，另外公司还有高达28.8亿元的合同负债，主要是预收的培训学员的学费。
去年9月公司曾公告，与湖南财信信托签订信托贷款合同，向其借款不超过18亿元，用于补充公司流动资金，尽快解决存量退费问题。罕见的是，在市场整体利率水平大幅走低情况下，该笔借款的年利率竟高达9.5%，为彼时央行LPR（3.45%）的近3倍。
净资产仅剩6.5亿元
投资者担心面值退市风险
新“国九条”后，今年4月30日，深交所发布了《深圳证券交易所股票上市规则（2024年修订）》。从财务类退市指标来看，中公教育“距离”相对较近的是“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值”条款，如果触及，股票交易将被实施退市风险警示（*ST）。
这种可能性有多大呢？
财报显示，2021年到2023年，中公教育连续三年大额亏损，亏损额分别为23.7亿元、11.01亿元、2.09亿元，此情况下公司的净资产被大幅度吞噬，从最高时（2020年末）的42.75亿元，骤降到2023年末的5.67亿元。
由于今年一季度公司小幅盈利，截至2024年一季度公司最新净资产是6.5亿元。无疑，2024年全年公司是扭亏还是继续亏损，以及会否有更多的资产减值，将是决定公司净资产走向的关键。2023年，公司计提的信用减值和资产减值损失超过2亿元。
不过，从东财股吧来看，目前投资者更为担心的似乎是面值退市风险。根据相关规定，如果股票交易价格连续20个交易日低于面值（即1元），将不需要经过退市风险警示，直接退市。
目前，经过连日暴跌，中公教育股价已经从2.4元附近最低来到1.64元，离1元的“生死线”也就不到40%的空间。近日，由于市场环境突变，多只股价在1.5元、1.6元附近的个股，出现了加速探底的趋势，如美邦服饰、亚泰集团等。
不过，不知是巧合还是其他原因，中公教育股价在6月6日还有不到30分钟收盘时突然拉升了，从1.67元、跌近6%附近快速拉抬至翻红，收盘报1.82元，上涨2.82%，一口气拉升了约10个百分点。
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